A Priner (PRNR3) apresentou desempenho inferior ao esperado no segundo trimestre de 2025, contudo, há projeção de recuperação no segundo semestre; é recomendável considerar investimento?

A Priner (PRNR3) demonstrou, em 2T25, um desempenho modesto e inferior ao esperado.

Apesar de possuir um processo robusto de contratos, a empresa tem notado atrasos significativos em licitações e no início das operações, o que afetou a receita, principalmente no segmento de montagem industrial – que também apresenta as maiores margens.

A receita alcançou R$ 361,9 milhões, uma redução de -1,9% em relação ao 1T25, que costuma ser o trimestre mais fraco do ano devido a fatores sazonais.

Novas adições da Priner devem amenizar as variações nos próximos anos.

Contudo, é importante notar que a empresa vem incorporando novos segmentos nos negócios, o que deve amenizar essas variações nos próximos anos.

Adicionalmente, a incorporação de atividades com menor demanda de mão de obra e maior valor agregado contribuem para o aumento da receita líquida por pessoa. Com a inclusão da Welding e Real Estruturas, esse índice subiu de R$ 14,8 mil no segundo trimestre de 2024 para R$ 17,9 mil no segundo trimestre de 2025.

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Com menor participação de Montagem e maior participação de Serviços (menor valor agregado), a margem bruta reduziu-se em 0,2 pontos percentuais, atingindo 19,8%.

Os números da Priner no 2T25

Contudo, o EBITDA da Priner permaneceu estável na comparação trimestral, em R$ 40 milhões, impulsionado pelo crescimento da margem EBITDA (+0,2 p.p., para 11,1%), decorrente do aumento da diluição de despesas, resultado de algumas sinergias das recentes aquisições.

Ademais, o Lucro Líquido da Priner diminuiu de R$ 4 milhões para R$ 500 mil, influenciado pelo declínio de -R$ 10,5 milhões no resultado financeiro em relação ao ano anterior, devido ao aumento das taxas de juros e aos custos de antecipação de recebíveis.

A empresa também teve a oportunidade de divulgar o resultado do colocamento de ações, que somou R$ 103,5 milhões, dentro de um potencial máximo de R$ 150 milhões, evidenciando o interesse dos investidores considerando o cenário econômico desafiador e fornecendo respaldo para a empresa prosseguir com seu plano de expansão sem grandes preocupações com o endividamento, que atingiu 2,43x no período.

Apesar dos resultados do segundo trimestre de 2025 não refletirem o potencial da empresa, é possível identificar uma evolução progressiva nos próximos trimestres, com a consolidação dos processos licitatórios e uma sazonalidade mais propícia para o setor no período do segundo semestre.

As ações PRNR3 mantêm a recomendação da Empiricus Research, com um valuation ainda atrativo de 4x valor da firma/EBITDA.

Fonte por: Empiricus