Coinbase supera expectativas com resultados recordes no 3T de 2025

Coinbase Apresenta Resultados Acima das Expectativas no Terceiro Trimestre de 2025

Após o fechamento do mercado, a Coinbase (NASDAQ: COIN | B3: C2OI34) divulgou seus resultados do terceiro trimestre de 2025, superando as expectativas dos analistas. A empresa registrou receita e lucro acima do esperado, resultando em um aumento significativo nas ações, com avanços de quase 3% no pregão estendido e mais de 4% na sexta-feira seguinte.

A análise da empresa se concentra em tendências de curto prazo, em vez de comparações anuais, reconhecendo a natureza cíclica e influenciada por fatores externos do mercado de criptoativos.

Análise Detalhada dos Indicadores Financeiros

A receita total da Coinbase atingiu US$ 1,793 bilhão, representando um crescimento de 26,3% em relação ao trimestre anterior. Esse aumento foi impulsionado pela retomada da atividade de negociação e pelo crescimento das linhas de assinaturas e serviços.

A linha de Transações (Transaction Revenue) totalizou US$ 1,046 bilhão, com um incremento de 37% em relação ao trimestre anterior, impulsionada pelo aumento do volume de negociação.

Desempenho por Linha de Receita

A linha de Assinaturas & Serviços (Subscription and Services) somou uma receita de US$ 746,7 milhões, com um crescimento de 13,8% em relação ao trimestre anterior, sustentada pelo forte fluxo positivo em todas as verticais. O destaque da linha foi a receita da stablecoin, com US$ 354,7 milhões, representando um avanço de 7% em comparação com o trimestre anterior, refletindo o aumento da circulação e uso do USDC (stablecoin).

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O saldo médio de USDC mantido em produtos Coinbase cresceu 9% em relação ao trimestre anterior, atingindo US$ 15 bilhões, enquanto o saldo médio mantido fora da plataforma aumentou 12%, para US$ 53 bilhões.

Resultados Financeiros e Investimentos

O lucro líquido da Coinbase totalizou US$ 481 milhões, com uma margem operacional de 25,7%, revertendo o prejuízo de US$ 24,650 milhões do trimestre anterior. Apesar da incorporação da Deribit (plataforma de negociação de derivativos de criptomoedas) e dos investimentos contínuos em tecnologia, compliance e segurança, as despesas operacionais permaneceram estáveis, totalizando US$ 1,39 bilhão.

O lucro líquido final foi de US$ 432,552 milhões, ou US$ 1,50 por ação, superando em 36,4% as expectativas de mercado de US$ 1,10. A empresa projeta receita de Assinaturas & Serviços entre US$ 710 milhões e US$ 790 milhões, impulsionada pelo crescimento da capitalização do USDC e dos assinantes do Coinbase One, compensado por cortes nas taxas de juros.

Fatores que Contribuíram para o Desempenho da Coinbase

O bom desempenho da exchange de criptoativos ocorreu em meio a uma retomada das negociações com criptomoedas, impulsionada pelos esforços contínuos dos reguladores federais dos EUA para reduzir as regulamentações sobre empresas de ativos digitais.

A estabilização das relações comerciais entre os EUA e a China durante os meses de verão também contribuiu para a melhora do sentimento dos investidores. A aquisição e consolidação da Deribit, adicionando cerca de US$52 milhões em receita e ampliando a presença da companhia no segmento de derivativos, que se tornou um importante motor de monetização, foi outro fator relevante.

A companhia também apresentou métricas operacionais importantes, onde o volume total negociado cresceu 24% no trimestre, atingindo US$ 295 bilhões, enquanto os ativos na plataforma subiram para US$ 516 bilhões e os ativos sob custódia atingiram um recorde de US$ 300 bilhões.