Direcional (DIRR3) Apresenta Prévia de Resultados Operacionais com Crescimento e Dividendos

Direcional (DIRR3) Divulga Prévia de Resultados Operacionais do 4T25

Na noite de ontem (16), a Direcional (DIRR3) apresentou sua prévia de resultados operacionais referente ao quarto trimestre de 2025. Os resultados apresentados ficaram ligeiramente abaixo das projeções iniciais, porém, ainda demonstram a boa performance operacional da empresa.

Durante o período, a Direcional lançou 20 novos empreendimentos, gerando um volume total de vendas de R$ 1,9 bilhão (R$ 1,7 bilhão na base Direcional), o que representa um crescimento de 4% em comparação com o mesmo período do ano anterior.

Lançamentos da Direcional Alcançam Recorde

No balanço consolidado do ano, os lançamentos somaram R$ 6,9 bilhões (R$ 5,9 bilhões na base Direcional) em volume geral de vendas (VGV). Desses, 55% foram provenientes da marca Direcional e 45% da Riva.

O volume de vendas registrado foi o maior já alcançado pela empresa, com um crescimento de 25% em relação ao ano anterior.

Análise Detalhada dos Resultados

As vendas líquidas encerraram o trimestre em R$ 1,5 bilhão (R$ 1,3 bilhão na base Companhia), apresentando uma queda de 4% em relação ao mesmo período do ano anterior. Essa redução foi influenciada pela concentração de lançamentos no final do período.

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No acumulado do ano, as vendas totalizaram R$ 6,2 bilhões (R$ 5,1 bilhões na base Direcional), com um avanço de 3% em relação a 2024. A marca Riva também se destacou, com um crescimento de 15% nas vendas durante o período.

Indicadores e Análise do Landbank

O indicador de Vendas Sobre Oferta (VSO) trimestral recuou para 21%, refletindo a menor janela de vendas na marca Direcional. A empresa adquiriu 26 terrenos ao longo do quarto trimestre de 2025, totalizando um VGV de R$ 8,4 bilhões.

Com isso, a Direcional encerrou o ano com um banco de terrenos de R$ 58,4 bilhões (R$ 53,6 bilhões na base Direcional) em VGV.

Resultados Financeiros e Distribuição de Capital

A receita líquida foi de R$ 389 milhões, totalizando R$ 882 milhões no acumulado do ano. Esse resultado foi impulsionado pela alienação de participação na Riva e pela securitização de recebíveis, considerando que uma parcela relevante desse montante já foi distribuída aos acionistas na forma de dividendos.

Diante da sólida geração de caixa, a Direcional realizou distribuições consecutivas de capital aos investidores, totalizando R$ 1,5 bilhão em 2025, o que corresponde a um dividendo de aproximadamente 30%, considerando a cotação inicial do ano.

Perspectivas e Recomendações

Após se destacar em anos anteriores na Bolsa, as ações da Direcional passaram por uma correção pontual nas últimas semanas, retornando a um patamar de preço considerado atrativo. A empresa possui um múltiplo P/E de 6,6x para 2026, com recomendação de compra da Empiricus.