Empiricus: Quarta Retinada: Análise e Expectativas para Investidores em 2025

Temporada de Resultados 4T25: Análise e Expectativas

A temporada de resultados do quarto trimestre de 2025 (4T25) no Brasil iniciará em fevereiro, com as principais empresas listadas na Bolsa de Valores divulgando seus números referentes ao final do ano passado. Este período é crucial para investidores, que devem avaliar a saúde financeira das empresas em que possuem posições e identificar novas oportunidades de investimento.

Após um terceiro trimestre (3T25) com resultados variados, muitos investidores questionam o que esperar da próxima temporada e como se posicionar. Larissa Quaresma, analista de ações da Empiricus Research, ofereceu sua perspectiva em participação no programa Giro do Mercado, do Money Times, na última segunda-feira (12).

Quaresma previu que o 4T25 será um período “misto”, enfatizando a importância de uma seleção criteriosa de investimentos. A analista dividiu as empresas brasileiras em dois grupos principais: exportadoras e empresas ligadas à economia doméstica.

Exportadoras: Cenário de Pressão

Para as exportadoras, Quaresma espera resultados pressionados devido à queda nos preços das commodities. Tanto as commodities agrícolas quanto as energéticas (petróleo e gás natural) devem apresentar um desempenho mais fraco no final do ano. A exceção notável é a Vale [VALE3], que se beneficia do aumento no preço do minério de ferro.

“É preciso analisar cada caso individualmente, verificando se o volume de produção será suficiente para compensar a pressão nos preços”, afirmou Quaresma.

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Empresas com Potencial de Destaque

Além da Vale [VALE3], a analista identificou duas ações que podem apresentar resultados positivos, em um cenário de pressão: Prio (PRIO3) e Suzano (SUZB3). A petroleira Prio (PRIO3) divulgou um relatório positivo de produção em dezembro/2025, com um aumento de 12% na produção mensal, superando os resultados do trimestre anterior.

A Suzano (SUZB3) anunciou aumentos de preços em sua celulose de fibra curta, considerados bem-sucedidos, e a analista espera um bom desempenho da companhia no 4º trimestre.

Empresas da Economia Doméstica: Expectativas Variadas

Para as empresas ligadas à economia doméstica, Quaresma espera resultados “não tão homogêneos” como nos trimestres anteriores. No setor de vestuário, espera-se uma retração nos indicadores de crescimento de vendas, o que pode gerar um impacto negativo.

No entanto, empresas do setor de serviços e varejo de serviços, como Smart Fit [SMFT3], devem apresentar resultados melhores.

“O setor defensivo inclui empresas de energia elétrica e do setor de saúde. No varejo de serviços, estamos falando principalmente da Smart Fit [SMFT3]. Esperamos um resultado com forte crescimento de receita, embora com alguma pressão em margem”, afirmou Quaresma.

Setor Financeiro: Desempenho Contínuo

Empresas do setor financeiro, especialmente líderes de mercado como Itaú (ITUB4) e Nubank (ROXO34), “devem continuar performando bem em qualquer cenário”, segundo a analista. Quaresma concluiu que a temporada de resultados será “mista”, e a seleção de ações ganhará ainda mais importância para os investidores navegarem pelos balanços do quarto trimestre.

Fonte: Empiricus Research