Empiricus Research ajusta renda extra: Saída da Cyrela e nova aposta no setor imobiliário

Ajustes na Carteira de Renda Extra da Empiricus Research e o Setor Imobiliário

A Empiricus Research realizou duas atualizações consecutivas em sua carteira de renda extra, focando em ajustes no posicionamento do portfólio no mercado imobiliário. Após retirar as ações da Direcional (DIRR3) em fevereiro, os analistas decidiram por mais uma troca, desta vez com a saída da Cyrela (CYRE3).

Matheus Spiess, analista de macroeconomia responsável pelo portfólio, explicou que o ajuste se deve à volatilidade prevista em ativos mais sensíveis à curva de juros. Ele mencionou que, já com exposição relevante à queima de prêmio, foi necessário ajustar a composição da carteira.

Busca por Resiliência em Cenário de Juros Incertos

Para abril, os analistas optaram por uma companhia que pertence ao mesmo setor imobiliário que CYRE3 e DIRR3, mas que apresenta um grau de sensibilidade menor às variações da taxa de juros. A estratégia visa manter a exposição do portfólio a um cenário de melhora nas condições de juros, que permanece como a hipótese principal da casa.

Mitigando Riscos Macroeconômicos

No entanto, o analista ressalta que, caso o ambiente macroeconômico se deteriore, especialmente devido às incertezas no Oriente Médio, é crucial ter ações menos sensíveis. “Ainda que nossa expectativa central seja de melhora gradual, entendemos que os riscos de piora não podem ser ignorados”, afirmou Spiess.

Destaques da Nova Escolha no Setor de Shopping Centers

Por essa razão, a nova seleção é uma das maiores e mais bem administradas empresas de shopping centers do Brasil. Spiess destacou pontos fortes que considerou muito atrativos para o investimento.

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Entre os benefícios apontados, ele frisou o posicionamento favorável da empresa em relação ao seu nível de endividamento. Isso deve potencializar os ganhos com a redução do custo financeiro, mesmo que este custo seja superior a alguns concorrentes do setor.

Manutenção da Estratégia de Qualidade e Previsibilidade

O analista relembrou que, no quarto trimestre de 2025 (4T25), a companhia teve um desempenho acima das expectativas do mercado, o que reforça a qualidade de seus ativos e de sua gestão. Embora reconheça riscos, como uma possível reversão na queda dos juros ou uma desaceleração econômica mais forte, a confiança na tese reside na atuação da empresa em um segmento resiliente.

Essa substituição reforça a estratégia de buscar um posicionamento mais equilibrado. O portfólio é atualizado mensalmente, mantendo o foco na geração de renda, qualidade e previsibilidade para os investidores.

Visão Geral do Portfólio em Abril de 2026

O objetivo da carteira é permitir que os investidores capturem valorização em cenários construtivos, ao mesmo tempo em que recebem proventos recorrentes. Os analistas consideram que o cenário ainda apresenta incertezas, especialmente com riscos ligados a uma escalada mais ampla do conflito no Oriente Médio.

Por isso, o relatório de abril enfatiza a importância de uma carteira mais robusta, composta por ativos de alta qualidade e previsibilidade, capazes de atravessar períodos de maior volatilidade com menor deterioração. Esse olhar abrange ações, além de ativos de renda fixa e fundos imobiliários.