A Equatorial (EQTL3) apresentou um desempenho ajustado sólido no quarto trimestre de 2025, impulsionado principalmente pelo bom desempenho na distribuição de energia. No entanto, o segmento de renováveis enfrentou desafios devido a restrições de operação, impactando o resultado geral.
A empresa conseguiu manter o controle de custos, o que contribuiu para o crescimento da receita, apesar das dificuldades no setor de energias renováveis.
Resultados do Segmento de Distribuição
O segmento de distribuição foi o destaque da Equatorial em 2025, com um aumento de 18% na energia distribuída em relação ao trimestre anterior. Esse crescimento foi resultado de um controle eficiente de gastos, que ficou abaixo da receita, e de uma redução nas perdas de energia e inadimplência, indicadores positivos que reforçam a eficiência da empresa.
Desafios no Segmento de Renováveis
O desempenho do segmento de renováveis continuou fraco, afetado pelas restrições de operação, conhecidas como “curtailments”. Essa situação reduziu a geração de energia consolidada em 11,2% em comparação com o trimestre anterior, impactando negativamente o ebitda, que caiu para R$ 225,8 milhões.
Novas Oportunidades e Ajustes
Para lidar com esses desafios, a Equatorial reconheceu uma baixa de R$ 3,5 bilhões para os ativos renováveis, enquanto também obteve um ganho de capital de R$ 2,2 bilhões com a venda de ativos de transmissão. Essas medidas visam fortalecer a posição financeira da empresa e abrir caminho para novos investimentos.
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Desempenho em Saneamento e Participações
O segmento de saneamento, através da concessão da CSA no Amapá, apresentou um aumento significativo no ebitda, passando de R$ 1,4 milhão para R$ 7,9 milhões, devido ao controle de custos. Além disso, a Equatorial reconheceu um ganho de R$ 394 milhões referente à participação na Sabesp, que continua a apresentar melhorias.
O ebitda ajustado do grupo atingiu R$ 3,5 bilhões, um aumento de 10,5% ao ano.
Desafios Financeiros e Estratégia de Crescimento
Apesar dos resultados positivos em alguns segmentos, a Equatorial enfrentou desafios financeiros, com um prejuízo de R$ 321 milhões, devido ao aumento dos juros e do endividamento. No entanto, a empresa conseguiu reduzir a relação da dívida líquida/ebitda, para 2,6x, devido à venda dos ativos de transmissão.
A Equatorial também reduziu o dividendo obrigatório para 1% do lucro líquido anual, buscando flexibilidade financeira para investir em novos ativos, especialmente nos setores de saneamento e distribuição de energia.
