Fed e BC Decidem Futuro da Política Monetária em 2025

Mercado Acompanha a Super Quarta de 2025: Expectativas Divergentes para Política Monetária

A semana econômica se inicia com a expectativa de que Brasil e Estados Unidos adotem caminhos distintos em relação à política monetária. O mercado aguarda decisões do Federal Reserve (Fed) nos EUA e do Banco Central do Brasil (BC) para avaliar o futuro do crédito e dos investimentos.

Nos Estados Unidos, o Fed deve anunciar um corte de 25 pontos-base (pbs) na taxa básica de juros, elevando-a para 3,75% a 3,50% ao ano. No entanto, a decisão pode ser mais polarizada, com alguns diretores do Fed defendendo um corte mais agressivo de 50 pbs, enquanto outros membros do comitê preferem manter a taxa inalterada.

Jerome Powell, presidente do Fed, provavelmente manterá um tom cauteloso, enfatizando que a economia americana se aproxima do nível neutro e que novas reduções nas taxas dependem de um agravamento nos indicadores de mercado de trabalho.

Dados do Mercado de Trabalho nos EUA

O relatório do Departamento de Trabalho dos EUA divulgou dados sobre o índice ADP de novembro, que registrou uma queda de -32 mil vagas, revisado para cima de 42 mil para 47 mil em outubro. Essa leitura, significativamente abaixo da expectativa de criação de 10 mil empregos, marcou a maior eliminação líquida de vagas desde o início de 2023.

A retração foi generalizada, com contribuições significativas das pequenas empresas, que cortaram cerca de 120 mil vagas, e dos setores de serviços profissionais, empresariais, informação e manufatura. A educação e a saúde foram exceções, registrando um aumento nas contratações.

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A desaceleração no crescimento salarial também chamou a atenção, com trabalhadores que mudaram de emprego apresentando um aumento de 6,3% na remuneração e aqueles que permaneceram no emprego registrando um aumento de 4,4%.

Cenário Econômico no Brasil

No Brasil, o Produto Interno Bruto (PIB) do terceiro trimestre divulgado pelo IBGE veio abaixo do consenso, com um crescimento de 0,1% no trimestre e 1,8% no ano, acima da projeção de 1,7%. A revisão anual do IBGE elevou significativamente a base dos números anteriores, explicando a surpresa negativa da comparação entre trimestres.

O setor agropecuário teve um desempenho particularmente forte, com uma revisão para cima, enquanto a construção civil e a indústria extrativa apresentaram um crescimento um pouco melhor do que o esperado. O “outros serviços” registrou uma queda, e a intermediação financeira também teve uma performance negativa.

Apesar disso, o crescimento econômico permanece forte, com projeções de 2,5% para 2025. O Banco Central do Brasil (BC) deve manter a taxa básica de juros em 15% ao ano, conforme as expectativas do mercado.

Oportunidades de Investimento em Títulos

O mercado oferece diversas opções de investimento em títulos, como o CDB IPCA+ do Banco Pan, com rentabilidade de 8,33% ao ano e tributação de 15%, o LCA IPCA+ do Daycoval, com rentabilidade de 7,45% ao ano e tributação isenta, e o CDB prefixado do Paraná Banco, com rentabilidade de 8,31% ao ano e tributação de 15%.

Para a reserva de emergência, o Tesouro Selic é recomendado, disponível na plataforma do Tesouro Direto, ou fundos DI taxa zero.