Gerdau registra lucro recorde e reforça defesa comercial no Brasil e EUA

A Gerdau (GGBR4) apresentou resultados que atenderam às expectativas no terceiro trimestre de 2025 (3T25). O desempenho positivo na América do Norte foi parcialmente atenuado pelas dificuldades enfrentadas nas operações no Brasil, devido à forte concorrência de importações de aço.

A empresa reforçou a importância de medidas de defesa comercial para proteger o mercado nacional.

Desempenho na América do Norte

O volume de aço vendido na América do Norte aumentou 3% em relação ao segundo trimestre de 2025, que já havia sido um período forte. No entanto, a receita permaneceu praticamente estável, em grande parte devido à desvalorização do dólar americano.

Apesar disso, o Ebitda (Lucro antes de Juros e Impostos) subiu 11,3%, atingindo R$ 1,8 bilhão, com uma margem de lucro de 190 pontos básicos.

Desempenho no Brasil

Nas operações brasileiras, o volume de vendas cresceu 15,6% em comparação com o segundo trimestre de 2025, impulsionado principalmente pelo aumento das exportações. Contudo, as margens foram pressionadas por menores preços no mercado interno, resultado das elevadas importações de aço.

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A companhia destacou a importância de medidas de defesa comercial.

Resultados Consolidados

O Ebitda do grupo Gerdau cresceu 6,9%, atingindo R$ 2,7 bilhões, com um ganho de 0,6 ponto percentual na margem de lucro. O lucro líquido da Gerdau no 3T25 foi de R$ 1,09 bilhão, impulsionado pelas melhorias operacionais e menores despesas financeiras decorrentes da variação cambial.

Fluxo de Caixa e Recompra de Ações

O Fluxo de Caixa Livre alcançou R$ 1 bilhão, revertendo uma queima de R$ 700 milhões no trimestre anterior, devido à redução no capital de giro e menor pagamento de juros e impostos. A companhia anunciou a recompras de ações, que atingiram 88% do total, e reduziu o endividamento para 0,81x dívida líquida/Ebitda.

Recomendação de Investimento

Apesar do cenário desafiador no Brasil, a Gerdau demonstrou a importância da diversificação. A ação GGBR4 mantém recomendação de compra da Empiricus Research, com um valuation de apenas 4x valor da firma/Ebitda.