Gerdau registra resultados positivos no 3T25, com destaque no Brasil e América do Sul

A Gerdau (GGBR4) apresentou resultados que atenderam às expectativas no terceiro trimestre de 2025 (3T25). O desempenho positivo na América do Norte foi parcialmente atenuado pelas dificuldades enfrentadas nas operações no Brasil, devido à forte concorrência de importações de aço.

A empresa enfatizou a importância de medidas de defesa comercial para mitigar esses efeitos.

Desempenho no Brasil

No Brasil, o volume de vendas aumentou 15,6% em relação ao segundo trimestre de 2025, impulsionado principalmente pelo aumento das exportações. No entanto, as margens foram pressionadas por preços internos mais baixos, refletindo a alta concorrência de aço importado.

O Ebitda da ON Brasil (Operações no Brasil) caiu 13,1% em comparação com o 2T25, atingindo R$ 763 milhões, com uma margem de apenas 9,9%.

Desempenho na América do Norte

Na América do Norte, o volume de aço vendido cresceu 3% em relação ao 2T25, que já havia apresentado um bom desempenho. Apesar disso, a receita permaneceu praticamente estável devido à desvalorização do dólar. O Ebitda da região avançou 11,3%, atingindo R$ 1,8 bilhão, com uma margem de lucro superior em 190 pontos básicos.

Leia também:

Empiricus alerta: Oportunidade histórica no mercado financeiro brasileiro!

Vale (VALE3) bate recorde nos resultados de 2025 com alta nos minérios

Gerdau supera expectativas no 3T25, mas enfrenta desafios no Brasil

Desempenho na América do Sul

As operações na América do Sul apresentaram um avanço de 57% no Ebitda, que alcançou R$ 234 milhões, impulsionado pela melhora da demanda na Argentina e pela desvalorização do dólar, que impactou positivamente os custos e despesas.

Resultados Consolidados

No consolidado, o Ebitda da Gerdau cresceu 6,9%, atingindo R$ 2,7 bilhões, com um ganho de 0,6 ponto percentual na margem. O lucro líquido da Gerdau no 3T25 foi de R$ 1,09 bilhão, impulsionado pelas melhorias operacionais e menores despesas financeiras, decorrentes da variação cambial.

Fluxo de Caixa e Recompra de Ações

O Fluxo de Caixa Livre atingiu R$ 1 bilhão, revertendo a queima de -R$ 700 milhões no 2T25, devido à redução no capital de giro, menor pagamento de juros e impostos, e também à variação cambial. A companhia anunciou R$ 555 milhões em dividendos, e o programa de recompra de ações atingiu 88% do total de ações.

Considerações Finais

A Gerdau demonstrou resiliência e diversificação, apesar do cenário desafiador no Brasil. Com uma avaliação de 4 vezes o valor da empresa/Ebitda, a recomendação de compra da Empiricus continua válida.