Hyperliquid: Do maior airdrop da história à criação de uma bolsa global on-chain
A Hypeliquid foi construída para operar totalmente na cadeia em perpétuos e spot.
A Hyperliquid é uma blockchain L1 projetada para operar uma bolsa com livro de ofertas totalmente on-chain, que executa liquidações, funding e matching de ordens diretamente na própria L1, para perpétuos e spot.
O protocolo foi fundado por Jeff Yan, graduado em Matemática e Ciências da Computação em Harvard, com experiência anterior na Hudson River Trading (HRT), mesa proprietária referência global em market-making e HFT. Antes da Hyperliquid, ele fundou a Chameleon Trading, uma mesa proprietária de market making em cripto, que rapidamente se tornou uma das maiores da indústria. Jeff sempre defendeu o foco no produto/usuário e, por isso, escolheu seguir o caminho (pouco comum no mercado de cripto) do autofinanciamento, sem investidores de capital de risco.
A Hyperliquid despertou interesse devido ao maior airdrop da história do mercado de cripto, distribuindo 31% da oferta de HYPE para 100 mil usuários. Diferentemente do padrão, em que os usuários abandonam a plataforma após airdrops, o volume de negociações continuou a crescer significativamente e a participação da Hyperliquid no mercado de perpétuos aumentou consistentemente. A arquitetura da Hyperliquid é composta por dois elementos: HyperCore, responsável por gerenciar order books e a liquidação, e HyperEVM, um ambiente compatível com EVM que possibilita a criação de smart-contracts e aplicações de DeFi.
O HyperCore visa alcançar uma latência CEX com transparência on-chain: ordens não pagam gás (taxas da rede Ethereum) e os usuários arcam apenas com as taxas de corretagem no modelo maker-taker (ordens a limite e a mercado), que são definidas por faixas de volume de 14 dias (quanto maior o volume negociado pelo usuário nos últimos 14 dias, menor a taxa de corretagem paga).
A Hyperliquid introduz na blockchain a microestrutura presente há décadas nas bolsas de valores tradicionais (Tradfi): Central Limit Order Book (CLOB) com prioridade preço-tempo e verificação de margem em cada negociação. A distinção reside na execução dentro do consenso da rede, com custódia sem intermediários (como em CEXs) e liquidações transparentes. O resultado é a união do melhor dos dois mundos: uma experiência de CEX com a garantia e transparência de DeFi.
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Um aspecto distintivo da Hyperliquid é o vault Hyperliquidity Provider (HLP), que realiza market making, executa liquidações de posições e obtém as taxas de funding da HyperCore, porém não participa da receita do protocolo. Além de democratizar o acesso a estratégias de market-making extremamente rentáveis (desde o início, o índice Sharpe da estratégia é de aproximadamente 2,9), o HLP aumenta exponencialmente a liquidez na Hyperliquid (mesmo em criptoativos de menor capitalização). Em muitos casos, a Hyperliquid possui mais liquidez que corretoras consolidadas, como Binance ou Kraken.
A Hyperliquid aposta no volume de negociação e na eficiência da estratégia de market-making através do HLP, enquanto o token nativo do protocolo, HYPE, representa um investimento direcionado ao crescimento de longo prazo da Hyperliquid. O token é recompensado por meio de taxas de negociação, staking e taxas de gás da Layer 1.
A Proposta de Melhoria Hyperliquid 3 (HIP-3) foi recentemente aprovada, permitindo que qualquer usuário que deposite um milhão de HYPE no protocolo lance seu próprio mercado de perpétuos utilizando a infraestrutura de negociação CLOB on-chain da Hyperliquid, com liberdade para definir o oráculo (fonte de preço que alimenta o mark price, funding e liquidações do mercado), parâmetros de risco e estrutura de taxas (podendo reter até 50% das taxas de negociação).
Essa alteração expande as oportunidades de listagem para outros ativos, como índices, ações e commodities, e torna a Hyperliquid mais apta para um cenário onde ativos do mercado tradicional são negociados em blockchain.
É importante mencionar que estou publicando neste Radar Crypto em nome da equipe da Empiricus Asset! Descubra mais sobre nossos fundos de criptoativos:
Fonte por: Empiricus
