Análise Econômica e a Importância da Intuição
Todo bom processo de análise em Economia & Finanças deve ser baseado em princípios sólidos, como a metodologia científica. No entanto, o universo do financista é complexo, combinando elementos científicos com a intuição e a experiência. Em nossa equipe da Empiricus, frequentemente reservamos um tempo para reflexão, que chamamos de “pausa para um anedótico”, pois muitas vezes são nesses momentos que encontramos insights valiosos.
O Caso do “Janeiro Crava o Ano?”
Recentemente, durante uma dessas pausas, o Costinha nos surpreendeu com uma pergunta: “Janeiro crava o ano?”. A pergunta, aparentemente simples, gerou uma discussão interessante. Nossa equipe analisou dados históricos do IBOV, abrangendo os anos de 1996 a 2025, e observou um padrão intrigante: em 14 desses anos, o mês de janeiro começou com ganhos.
A Coincidência e o Efeito Barômetro
Adicionalmente, 13 desses anos apresentaram um desempenho positivo ao longo do restante do ano. Essa observação nos remete ao conceito de “efeito barômetro”, popularizado pelo economista Yale Hirsch na década de 1970. Hirsch identificou uma forte correlação entre o desempenho da Bolsa Americana em janeiro e o desempenho do mercado no restante do ano.
Possíveis Explicações
A relação entre janeiro e o desempenho do mercado pode ser explicada por diversos fatores, como a “path dependence”, que se refere à influência do passado nas decisões presentes. Muitos grandes investidores institucionais, por exemplo, já definem suas alocações de portfólio na véspera da virada do ano, antecipando as tendências do próximo ano. Essa análise nos permite entender a importância de considerar diversos elementos ao avaliar o mercado financeiro.
