Investigação do Fed e Oportunidades de Investimento no Brasil

Volatilidade nos Mercados Globais e Impactos Econômicos

A semana iniciou com um cenário de alta volatilidade nos mercados financeiros internacionais. O índice que mede a força do dólar em relação às moedas desenvolvidas apresentou uma queda significativa, enquanto as taxas de juros americanas de 10 anos ultrapassaram 4,2%.

Paralelamente, o ouro registrou um novo recorde histórico, refletindo uma aversão ao risco generalizada. Essa dinâmica foi impulsionada por um movimento de diversificação do capital, em resposta a uma investigação do Departamento de Justiça dos EUA sobre o projeto de renovação de prédios do Federal Reserve.

Investigação do Fed e Impacto na Independência Bancária

A investigação, que visa examinar a veracidade do depoimento do Presidente Powell ao comitê do Senado, intensificou a disputa sobre a independência do banco central. Powell, em um vídeo publicado no último domingo, classificou a investida do governo americano contra ele como “sem precedentes”, destacando que a investigação se refere a uma disputa mais ampla sobre a autonomia do banco central, enfatizando que as decisões sobre as taxas de juros são baseadas na melhor avaliação do que atende ao interesse público, em vez de seguir as preferências de um presidente.

Dados de Mercado de Trabalho nos EUA

Na agenda macroeconômica, os dados de mercado de trabalho nos Estados Unidos apresentaram um quadro complexo. O ADP divulgou uma leitura de 41 mil vagas criadas em dezembro, ligeiramente abaixo das expectativas de 50 mil, com uma revisão para cima no dado de novembro.

Em contrapartida, o relatório oficial do Departamento de Trabalho também sinalizou uma criação de vagas aquém do esperado, em 50 mil, versus as 70 mil previstas. Houve revisões para baixo nas leituras anteriores, o que gerou preocupações sobre a saúde do mercado de trabalho americano.

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Inflação e Perspectivas para a Política Monetária

A divulgação do índice de preços ao consumidor (CPI) de dezembro, que exclui os itens mais voláteis, mostrou uma desaceleração na inflação núcleo, com um valor abaixo das expectativas. Essa leitura positiva ajudou a afastar o receio de um enfraquecimento excessivo do mercado de trabalho americano.

A queda da taxa de desemprego, de 4,536% para 4,375%, também contribuiu para essa melhora. A composição dos dados confirmou a tendência de um equilíbrio mais baixo na criação de novas vagas, em meio a uma oferta menor de mão de obra devido à política imigratória mais restritiva.

Cenário Brasileiro e Oportunidades de Investimento

No Brasil, o IPCA de dezembro apresentou uma alta de 0,33%, ligeiramente acima do esperado, enquanto a variação anual desacelerou. O resultado foi historicamente baixo para o mês, com deflação em alguns grupos de preços e um desempenho positivo do real.

Com base nesse cenário, revisamos o nosso cenário de juros para este ano, com início dos cortes na Selic na reunião de março, com uma redução de 50 pontos-base (pbs). Recomendamos a aplicação em títulos indexados à inflação de médio e longo prazo, em detrimento dos prefixados.

Considerações Finais e Recomendações de Investimento

O cenário econômico global, marcado pela alta volatilidade e pela investigação do Fed, exige cautela e análise criteriosa. No Brasil, o IPCA de dezembro e a revisão do cenário de juros indicam oportunidades de investimento em títulos indexados à inflação, como o CDB IPCA+ do Agibank e Sofisa, com rentabilidade anual de 8,80% e 8,10% respectivamente.

Para a reserva de emergência, recomendamos o Tesouro Selic, disponível na plataforma do Tesouro Direto.