O Itaú Unibanco anunciou recentemente a aprovação do conselho de administração para distribuir um valor significativo de capital aos acionistas. Adicionalmente, o banco cancelará R$ 3 bilhões em ações que estavam em tesouraria, após um programa de recompra.
Essa movimentação resultou em um avanço de 2,28% nas ações do banco, que fecharam em R$ 41,64 nesta sexta-feira (28). O valor total da remuneração, conforme divulgado em fato relevante, complementa os valores já previstos pela instituição para o ano corrente.
Dividendos e JCP
Os dividendos anunciados equivalem a R$ 1,87 por ação e serão pagos em 19 de dezembro a todos os detentores de papéis preferenciais e ordinários. Paralelamente, o banco também disponibilizará Juros sobre Capital (JCP) no valor de R$ 0,31 por ação, com pagamento previsto até 30 de abril de 2026.
Essa combinação de retornos representa um potencial de investimento significativo para os acionistas.
Cancelamento de Ações e Impacto no Capital Social
O cancelamento de 78.850.638 ações preferenciais, totalizando R$ 3 bilhões, não afetará o capital social do banco. O Goldman Sachs destaca que essa medida, juntamente com o pagamento de juros sobre o capital e o cancelamento de ações, eleva o retorno de capital anual para R$ 36 bilhões, com um índice de payout aproximado de 79% e um rendimento de 8,2%.
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A análise do Goldman Sachs mantém a recomendação de compra, com um preço-alvo de R$ 45, indicando um potencial de alta de 10,5% em relação ao fechamento anterior.
Análise do Goldman Sachs e Impacto no CET1
O Goldman Sachs estima que a distribuição de capital reduzirá a posição CET1 do Itaú no terceiro trimestre de 2025 em aproximadamente 160 pontos-base, elevando-a para 11,9% (em comparação com seu mínimo interno de 12,0% e sem considerar qualquer retenção de lucros após o terceiro trimestre).
Essa avaliação demonstra o impacto estratégico da decisão do banco em relação à sua estrutura de capital.
