JPMorgan eleva meta da Sabesp e mantém recomendação de compra para 2026! Veja o porquê

JPMorgan Eleva Projeções e Mantém Recomendação de Compra para Sabesp

O JPMorgan reafirmou a Sabesp como sua principal recomendação no setor de serviços públicos, abrangendo energia e saneamento. A instituição revisou positivamente o preço-alvo da empresa, projetando um aumento significativo para o final de 2026.

O preço-alvo foi ajustado de R$ 152 para R$ 200, com uma Taxa Interna de Retorno (TIR) projetada de 9,9%. Este valor se destaca entre os maiores da cobertura do banco, mantendo a recomendação de “overweight”, que sugere uma exposição superior à média do mercado.

Fundamentos Sólidos e Potencial de Crescimento para a Companhia

Para o banco, a Sabesp apresenta uma combinação de fundamentos robustos, fatores técnicos favoráveis e um potencial de valor atrativo. Com base nesses pilares, os analistas elevaram a estimativa de Ebitda em 6% para o período de 2026 a 2027, superando em 6% o consenso do mercado.

Investimentos e Projeções de Ativos Regulatórios

Um ponto de destaque é que o plano de investimentos da Sabesp deixou de ser visto como uma preocupação e passou a ser considerado um gerador de valor. Anteriormente, investidores levantavam dúvidas sobre o aumento acelerado do capital de giro (capex) e os riscos de execução.

O plano de capex da empresa foi reajustado de US$ 1 bilhão anualmente para US$ 3 bilhões, com planos de investimentos ainda maiores no futuro. O banco vê essa estratégia como positiva, pois demonstra confiança da gestão e, ao mesmo tempo, gera valor.

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Perspectivas de Mercado e Estabilidade Financeira

O JPMorgan acredita que, mesmo em um cenário econômico volátil, a Sabesp se beneficiará da entrada de capital estrangeiro e da queda nas taxas de juros. Os fatores técnicos da companhia, como sua avaliação em US$ 24 bilhões e um volume médio diário de negociação próximo a US$ 100 milhões, sustentam essa visão.

Apesar do bom desempenho recente, os analistas consideram que as preocupações sobre a avaliação da empresa parecem exageradas. Em 2026, a base de ativos regulatórios (RAB) líquida é estimada em R$ 113 bilhões, com custos operacionais (OPEX) regulatórios previstos em R$ 10 bilhões.

Conclusão: Crescimento Sustentado até 2030

Os analistas projetam que a base de ativos regulatórios da Sabesp pode dobrar em cinco anos, atingindo US$ 40 bilhões até 2030. Além do crescimento natural, há espaço significativo para expansão por meio de aquisições.

Adicionalmente, a Sabesp planeja repassar 90% dos ganhos de eficiência aos consumidores após 2040, reforçando a solidez do setor e o potencial de crescimento da companhia.