MBRF Apresenta Resultados Positivos e Amplia Perspectivas no Terceiro Trimestre de 2025

MBRF Apresenta Resultados Positivos e Amplia Perspectivas

A MBRF, fruto da união entre Marfrig e BRF, divulgou resultados positivos no terceiro trimestre de 2025, demonstrando um desempenho promissor após a consolidação da empresa. O Conselho de Administração aprovou a extensão do programa de aquisição de ações, autorizando a compra de até 64,6 milhões de ações ordinárias, com o prazo estendendo-se até 24 de março de 2027.

A receita líquida atingiu R$ 42 bilhões, um aumento de 9% em relação ao ano anterior, impulsionada por volumes de 2,101 milhões de toneladas, que representaram um crescimento de 4%. Esse desempenho positivo foi notavelmente influenciado pelo forte desempenho da Carne Bovina da América do Sul e da BRF, consolidando a posição da empresa no mercado.

O lucro antes de juros, impostos, depreciações e amortizações (Ebitda) ajustado e consolidado alcançou R$ 3,5 bilhões, um aumento de 9% no trimestre e 15% no ano, com destaque para a Carne Bovina da América do Sul, que contribuiu significativamente para esse resultado.

A margem Ebitda atingiu 8,4%, com uma redução de 1,60 ponto percentual no ano e 0,55 ponto percentual no trimestre, em linha com as expectativas.

O lucro líquido ajustado de R$ 680 milhões superou as projeções, beneficiado por uma menor alíquota de imposto de renda, apesar do aumento nas despesas financeiras. A dívida líquida, que totalizou R$ 48,3 bilhões, apresentou um aumento de R$ 4,2 bilhões, devido ao pagamento de dividendos (R$ 3,8 bilhões) e à recompra de ações (R$ 731 milhões).

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A geração de caixa foi de R$ 383 milhões, demonstrando a capacidade da empresa de converter suas operações em dinheiro.

Análises Variadas Sobre o Futuro da MBRF

Diversas análises sobre o desempenho da MBRF foram apresentadas, com opiniões variadas sobre o futuro da empresa. O BBI avaliou que a MBRF entregou o máximo possível, mantendo as margens da BRF firmes, mesmo com o impacto da gripe aviária. A força da plataforma da MBRF, combinando alcance global em carne bovina, liderança de mercado em aves e uma base de alimentos processados, demonstrou uma execução comercial consistente.

O Goldman Sachs destacou o Ebitda sólido e o lucro líquido positivo, com a alavancagem sob controle. A BRF apresentou um crescimento de 1% no Ebitda absoluto, apesar dos obstáculos decorrentes da suspensão das exportações brasileiras de aves para a China, revertida em novembro.

A equipe de análise da empresa acredita que a desalavancagem gradual e sequencial nos próximos trimestres desbloqueará valor para os acionistas.

Cautela e Oportunidades

A Genial Investimentos observou uma desacoplação entre as ações da MBRF e seus fundamentos, com uma queda de 43% em um curto período. A empresa apontou que o excesso de ceticismo estava ligado ao nível de alavancagem da MBRF, ao processo de aterrisagem das margens do ciclo do frango e à base acionária da BRF descontente.

Após a divulgação do acordo com a Arábia Saudita, que expandiu os negócios da empresa no segmento halal, as ações se recuperaram, negociando atualmente em torno de R$ 18,70, abaixo do patamar de R$ 26,50 do dia 18 de setembro. A recomendação da Genial permanece de compra para , com preço-alvo de R$ 23.

Outras casas de análise, como a Reuters, expressaram cautela, com a maioria mantendo recomendações de manutenção ou venda, refletindo a complexidade do cenário e as incertezas do mercado de proteínas.