Mercado Global em Crise: Liquidez, Desafios e Risco Sistêmico

Mercado Global em Perspectiva: Liquidez Reduzida e Desafios Econômicos

O cenário econômico global apresenta-se complexo e multifacetado, com indicadores de liquidez reduzida e desafios persistentes em diversas regiões. Nos Estados Unidos, a Black Friday, marcada por um apetite limitado por risco após o feriado de Ação de Graças, impactou o mercado financeiro.

A China enfrenta preocupações com o setor imobiliário, com novas pressões sobre a Vanke e o risco de contágio, enquanto a Europa observa dados preliminares benignos, com bolsas operando de forma mista. A Ásia também apresenta um pregão dividido, com investidores monitorando a possibilidade de cortes de juros pelo Banco Central Europeu.

Desafios Econômicos Regionais e Setoriais

No Brasil, o Ibovespa encerrou o pregão de ontem praticamente estável, acima dos 158 mil pontos, em um dia de liquidez limitada pelo feriado nos Estados Unidos. O mercado reagiu ao enfraquecimento do emprego formal em outubro, que reforçou as apostas de corte da Selic em janeiro.

A CAGED fraca, o fiscal pior e a postura do Copom indicam uma economia que perde fôlego gradualmente, abrindo espaço para que o Banco Central possa calibrar o início do ciclo de flexibilização monetária.

Análise Setorial: Imobiliário e Tecnologia

A preocupação com o ciclo de investimentos em inteligência artificial, impulsionado por gigantes da tecnologia, ainda pode gerar pressões de custos e depreciação, dada a vida útil curta das GPUs. A China avalia uma nova rodada de estímulos para tentar estabilizar seu setor imobiliário, que vive uma crise prolongada e já se tornou um risco sistêmico para a economia do país.

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A situação do Bitcoin, que alcançou sua máxima histórica em outubro de 2025, também é acompanhada de perto, com a recuperação após uma correção de aproximadamente 30%.

Eventos Geopolíticos e Impactos Econômicos

A guerra civil no Sudão, frequentemente apontada como a mais devastadora do mundo, continua a gerar preocupações humanitárias e geopolíticas. Os EUA defendem um embargo internacional contra as Forças de Apoio Rápido, mas sua efetividade é duvidosa.

A situação no Sudão, com mais de 13 milhões de pessoas deslocadas internamente e cerca de 4 milhões buscando refúgio em países vizinhos, é um exemplo da complexidade do cenário global.

Desafios Estruturais e Políticas Econômicas

A situação fiscal no Brasil, com despesas avançando mais que o dobro, 9,2% no segundo semestre, e um gasto real crescendo 3,3% no acumulado do ano, acima do limite de 2,5% do arcabouço fiscal, destaca a necessidade de soluções estruturais. A decisão do Congresso de derrubar todos os 52 vetos ao Novo Licenciamento Ambiental aprofunda o racha entre Senado e Executivo, e a promessa de votação na próxima semana do projeto de lei Antifacção, aprovado na Câmara com mudanças articuladas pela oposição, frustra a tentativa do governo de recuperar pontos do texto original.

Perspectivas Futuras e Desafios

A construção de uma base industrial de semicondutores no Arizona, com investimentos de mais de US$ 210 bilhões em projetos relacionados ao setor, enfrenta desafios complexos, como a produção de insumos químicos que exige até um ano adicional de testes, a cadeia de suprimentos local que ainda está longe de ser completa e custos maiores que o previsto para empresas como a TSMC.

A situação no Sudão, com a escalada das Forças de Apoio Rápido, e a crise no setor imobiliário chinês, com um volume recorde de 3,5 trilhões de yuans em empréstimos inadimplentes, continuam a ser fatores de risco. A situação do Bitcoin, com a recuperação após uma correção de aproximadamente 30%, e a construção de uma base industrial de semicondutores no Arizona, com investimentos de mais de US$ 210 bilhões em projetos relacionados ao setor, também são acompanhados de perto.