Moura Dubeux (MDNE3) apresenta resultados sólidos no segundo trimestre de 2025, gerando oportunidades de reavaliação do preço

A Moura Dubeux (MDNE3) apresentou resultados referentes ao segundo trimestre de 2025 superiores às projeções.

Foram lançados seis projetos, conforme previsto na prévia operacional, gerando um Valor Geral de Vendas (VGV) líquido de R$ 1,86 bilhão, com alta de 192% em relação ao 2T24. As vendas líquidas acompanharam o ritmo acelerado dos lançamentos, registrando crescimento de 142,5% na comparação anual.

O volume de lançamentos em VSO foi de 49%, com destaque para o bom desempenho dos projetos mais recentes. Já o indicador de velocidade de vendas (VSO) em 12 meses ficou em 55,6%, em consonância com o trimestre anterior.

Números da Moura Dubeux no segundo trimestre de 2025.

A Receita Líquida da Moura Dubeux alcançou R$ 665 milhões, aumento de 69,6% em relação ao mesmo período de 2024, impulsionado principalmente pelo avanço físico das obras do modelo de condomínio e pelo reconhecimento da comercialização do projeto Cais Avenida (Recife/PE).

Essa mesma variação também resultou em uma leve redução da margem bruta ajustada, que encerrou o período em 34,4% (-1,2 pontos percentuais em relação a 1T25), em virtude dos custos mais elevados do terreno específico em Recife. Contudo, é importante ressaltar que a margem a apropriar manteve-se em trajetória de crescimento progressivo.

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Com gestão de despesas e dívidas, o lucro líquido da Moura Dubeux alcançou R$ 120 milhões no período, aumento de 60,6% em relação ao ano anterior. Nos últimos 12 meses, o ROE médio da empresa superou 20%.

A construtora possui margem para readequação no próximo ciclo.

Apesar da avaliação relevante nos últimos meses, estimamos que a MDNE3 ainda possui espaço para recuperação no próximo ciclo. Para 2025, projetamos lucro líquido em torno de R$ 400 milhões, acima das previsões do mercado.

Um outro fator que pode atuar como catalisador é uma possível rotação de carteiras, com investidores buscando ativos ainda descontados em relação aos líderes do setor, que negociam múltiplos mais elevados. Atualmente, as ações MDNE3 são negociadas a um P/B de aproximadamente 1,0x e a um múltiplo Preço/Lucro estimado de 4x para 2026.

Assim, as ações de Moura Dubeux são recomendadas para compra pela Empiricus.

Fonte por: Empiricus