Petrobras Apresenta Resultados Positivos no Terceiro Trimestre de 2025
A Petrobras (PETR4) divulgou resultados robustos referentes ao terceiro trimestre de 2025 (3T25), impulsionados pelo aumento da produção, conforme antecipado, e pelo anúncio de bons dividendos. O desempenho geral da empresa apresentou melhorias significativas em relação ao segundo trimestre de 2025.
Desempenho por Segmento
No segmento de Exploração e Produção (E&P), a receita cresceu 9,3% em comparação com o 2T25, atingindo US$ 15,7 bilhões. Esse crescimento foi resultado da maior produção e de uma leve valorização do preço do petróleo durante o período. Apesar do aumento de custos, incluindo gastos com a manutenção da integridade dos ativos e intervenções, a companhia registrou uma redução nas despesas, impactada por eventos não recorrentes no segundo trimestre.
O segmento de E&P alcançou uma alta expressiva de 21,8%, resultando em uma receita de US$ 10,9 bilhões.
Em Refino, a receita subiu 11,6%, atingindo US$ 22 bilhões, e o EBITDA (Lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) cresceu 17,5%, para US$ 1,3 bilhão. Esse resultado foi influenciado pela sazonalidade e por melhores margens de derivados.
O segmento de Gás e Energia apresentou uma queda de 14% no EBITDA, para US$ 203 milhões, devido ao aumento no volume de produção, que superou o impacto da queda nos preços e nas margens.
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Considerando a baixa representatividade desse segmento, seu impacto no resultado consolidado foi limitado.
Resultado Consolidado e Dividendos
O EBITDA consolidado atingiu US$ 11,7 bilhões, um aumento de 16,8% em relação ao 2T25 e acima das expectativas do mercado. O EBITDA ajustado, em US$ 5,2 bilhões, também surpreendeu positivamente, com um crescimento trimestral de 27,7%.
A Petrobras anunciou o pagamento de R$ 12,2 bilhões em dividendos, refletindo a melhora no resultado operacional. O Fluxo de Caixa Livre cresceu US$ 1,5 bilhão em comparação com o 2T25, culminando nesse anúncio de dividendos.
Observa-se que o aumento da comparação com trimestres anteriores e o endividamento próximo do teto de US$ 75 bilhões podem influenciar a distribuição de dividendos nos próximos períodos. Sinalizações de redução de investimentos desnecessários ou cortes de gastos no Plano Estratégico 2026-2030 seriam bem recebidas.
Após um período com resultados operacionais abaixo do esperado, a Petrobras demonstrou números sólidos, mesmo com um nível de petróleo relativamente baixo. A ação PETR4 continua sendo uma opção interessante para investidores focados em dividendos.
