Rede D’or Apresenta Resultados Recordes e Perspectivas Positivas para Ação RDOR3

Rede D’or Apresenta Resultados Recordes e Perspectivas Positivas

A Rede D’or (RDOR3) divulgou resultados robustos no terceiro trimestre de 2025, superando as expectativas do mercado e demonstrando a eficácia de suas estratégias. O EBITDA ajustado atingiu um recorde, impulsionado por uma ocupação de leitos superior, um aumento significativo no número de pacientes-dia e um crescimento expressivo nas cirurgias realizadas, que somaram 157 mil unidades (+21% em relação ao ano anterior).

Esses dados refletem um cenário de forte demanda por serviços de saúde e a capacidade da empresa de captar e atender pacientes.

A receita bruta da companhia alcançou R$15,6 bilhões, representando um crescimento de 10% em comparação com o mesmo período do ano anterior. O ticket médio também apresentou um aumento de 4% no segmento hospitalar, impulsionado pela otimização de custos e pela melhoria da eficiência operacional.

A frente de Oncologia se destacou com 72 mil infusões, com um crescimento de 16% em relação ao ano anterior, superando as expectativas em 10%.

Além disso, a seguradora SulAmérica apresentou resultados positivos, com um aumento de 5,7 milhões de beneficiários (+10% a/a e +3% t/t) e uma redução na sinistralidade para 80,1% (-2 p.p. a/a), demonstrando a eficácia das estratégias de readequação de planos e a priorização de planos com melhor margem bruta.

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A empresa continua a consolidar sua posição dentro do grupo, impulsionada por uma trajetória clara de queda na sinistralidade.

O lucro bruto consolidado cresceu 27% a/a, com uma margem de 22%, refletindo o crescimento da receita e a melhoria do desempenho da SulAmérica. As despesas gerais e administrativas tiveram um efeito positivo não recorrente, e, excluindo-se esse efeito, apresentaram um aumento de 15,9% a/a, representando 6% da receita bruta.

O lucro líquido ajustado cresceu 19% a/a, atingindo R$1,46 bilhão, com um ROIC de 27,4% no acumulado dos últimos 12 meses.

Oportunidades de Crescimento e Eficiência

A empresa possui um grande potencial de crescimento, com um pipeline robusto de expansão até 2028 e uma estrutura de custos com 60% de componentes fixos, o que permite uma diluição eficiente dos custos conforme a receita aumenta. A longo prazo, espera-se que as despesas tenham uma representatividade menor em relação ao faturamento, contribuindo para a sustentabilidade do negócio.

Recomendação de Compra

Considerando a excelência operacional da Rede D’or e as diversas oportunidades de consolidação, a Empiricus recomenda a compra da ação RDOR3, com base em um prêmio de 19,3x lucros.