Ruy Hungria alerta: revise sua carteira após mudanças no cenário econômico de 2026

Atenção aos Investidores: Revisão de Carteiras Após Mudanças no Cenário Econômico

Ruy Hungria, analista de ações da Empiricus Research, alertou sobre investidores que se posicionaram de forma muito otimista no início do ano, apostando em uma queda acentuada da taxa Selic. Segundo ele, quem se arriscou demais com base nesse cenário pode ter enfrentado dificuldades em março.

A fala do analista aborda os investidores de ações brasileiras que, no começo de 2026, montaram suas carteiras esperando um ciclo de cortes de juros. Com as reduções da Selic previstas pelo Banco Central ao longo de 2026, o Ibovespa atingiu máximas históricas no final de 2025, refletindo o bom humor do mercado.

O Desvio do Cenário Inicial e a Necessidade de Ajustes

Muitos investidores pessoa física podem ter comprado ações sem considerar a volatilidade do mercado. O panorama econômico atual difere bastante do visto no início do ano, o que sugere que muitas carteiras montadas há três meses podem precisar de uma revisão.

Inicialmente, o mercado contava com cortes de juros mais profundos. Contudo, a situação mudou drasticamente com os eventos no Oriente Médio. Esse conflito elevou os preços do petróleo, afetando a cadeia global de suprimentos e gerando pressões inflacionárias mundialmente, inclusive para o Brasil.

Impacto da Geopolítica nas Expectativas de Juros

As projeções para a Selic terminal em 2026, que antes apontavam para cerca de 12% ao ano, agora são revistas para patamares entre 13,5% e 13,75%, segundo os analistas da Empiricus. Isso indica uma magnitude menor nos cortes de juros esperados.

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Essa mudança pode impactar negativamente os ativos de risco, especialmente as ações de empresas mais sensíveis a taxas de juros elevadas. Por isso, o investidor que foi muito agressivo em papéis cíclicos deve repensar suas estratégias.

A Abordagem Cautelosa da Empiricus Research

Hungria esclareceu que as carteiras recomendadas pela Empiricus não seguiram um caminho excessivamente arriscado. Ele afirmou que, mesmo com a melhora das perspectivas, a casa nunca foi totalmente agressiva na aposta de queda de juros.

Em relação às recomendações de abril, o analista explicou que foi necessário revisar teses mais expostas aos juros, mas sem realizar uma mudança radical. “Não foi um ‘cavalo de pau’. Não mudamos totalmente as carteiras, porque as carteiras já eram bastante sólidas”, garantiu.

Estratégia de Investimento em Tempos de Incerteza

Sobre como escolher boas ações sem saber o futuro econômico, Hungria detalhou a estratégia da casa. O foco tem sido manter um portfólio de papéis sólidos, que não dependam excessivamente de crédito nem apresentem alta alavancagem.

Ele ressaltou que o Brasil é um mercado com muitas surpresas, exigindo sempre muita diligência e cautela nos investimentos.

Ações em Destaque para o Momento de Investir

Durante o episódio, o analista destacou três ações como recomendações da Empiricus para o mês. Itaú (ITUB4) foi apontado como um papel resiliente, capaz de se manter bem tanto em cenários de juros altos quanto baixos, devido ao seu conhecimento em concessão de crédito.

A Petrobras (PETR4) também merece atenção. Hungria acredita que os preços do petróleo não retornarão aos níveis pré-guerra no Oriente Médio, o que deve continuar beneficiando os ativos da petroleira brasileira, mantendo a recomendação construtiva.

Análise de Outros Setores

A Vale (VALE3) foi citada por uma tese que se desvinculou do preço do minério de ferro, que subiu em março devido aos conflitos geopolíticos. Além disso, a receita dolarizada da empresa é um ponto positivo em momentos de incerteza.

Por fim, a Vale Base Metals, responsável por metais cruciais como cobre, níquel e cobalto para a transição energética, foi apontada como a “joia da coroa”, estando com um valuation atrativo para o analista.

Conclusão: Diversificação e Análise Profissional

As ações mencionadas representam apenas uma amostra das dezenas de recomendações que a Empiricus oferece. A análise sugere que, mesmo diante de cenários incertos, a solidez e a diversificação em setores resilientes são fundamentais para guiar as decisões de investimento.