Santander identifica chance de aquisição C&A após desvalorização e CEAB3 sobe 6,4%
Após o anúncio, as ações apresentaram queda de 19%, ao passo que o Ibovespa registrou alta de 1%, conforme avaliação da instituição.
O Santander reforçou sua recomendação de superação (desempenho superior ao mercado, equivalente à compra) e preço-alvo de R$ 23,70 para as ações da C&A (CEAB3), após analisar os resultados do segundo trimestre de 2025. A instituição aumentou as projeções de lucro líquido para o período de 2025 a 2027, em média, 7% (6% acima do consenso), principalmente devido à diminuição das despesas financeiras provenientes do encerramento da parceria com a Bradescard.
Adicionalmente, o banco verificou que o mercado reagiu de maneira excessiva aos resultados do segundo semestre de 2025 da varejista, que estiveram, em sua maior parte, dentro do esperado. Desde a divulgação, as ações caíram 19%, enquanto o Ibovespa avançou 1%, configurando, segundo o banco, uma oportunidade de compra. O Preço/Lucro estimado para o final de 2026 é de 7,8 vezes, após elevação de cerca de 5% nas projeções de lucro líquido para 2026. Com isso, nesta segunda, as ações fecharam com ganhos de 6,42%, a R$ 15,91.
A instituição financeira reconhece que o desempenho inferior após o período 2T25 foi excessivo e que os progressos operacionais da empresa atuam como um fator de proteção contra a retração do setor.
Desempenho operacional e participação de mercado
O Santander destacou que a C&A obteve lucros consistentes na participação de mercado, projetando um crescimento de 40 pontos básicos anualmente, atingindo 4,1% em 2024, e diminuiu a disparidade em vendas por metro quadrado em relação às Lojas Renner, que foi de 27% para 32% em 2022. Esse cenário operacional positivo, segundo o banco, deve auxiliar a empresa a superar possíveis dificuldades do setor varejista.
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Apesar das dificuldades nas comparações em 2025, a projeção de vendas no mesmo espaço é de 5,4% e a margem EBITDA permanece estável. Mesmo que as vendas da segunda metade de 2025 atinjam 4,0% (metade da projeção base de 8,2%), estima-se que o EBITDA e o lucro sejam apenas 5% ou 6% menores, em virtude da solidez da margem bruta.
Investimentos e crescimento
A C&A comunicou um novo formato de loja e planeja inaugurar entre 15 e 20 lojas até 2026, um aumento em relação às 10 unidades inicialmente previstas.
Adicionalmente, pretende investir de 200 a 250 milhões de reais em logística, buscando uma cadeia de suprimentos mais extensa e ágil, fortalecendo o aumento das vendas nos próximos anos.
Fonte por: InfoMoney
