A SLC Agrícola (SLCE3) apresentou resultados referentes ao terceiro trimestre de 2025, em linha com as expectativas do mercado. A empresa destacou o crescimento na produtividade de soja e milho, que superou os desafios impostos pelos preços dos grãos no mercado.
Parceria Estratégica para Irrigação
Um marco importante foi o anúncio de uma nova parceria, envolvendo a criação de uma Sociedade de Propósito Específico (SPE). Essa joint venture terá participação de 50,01% da SLC Agrícola e 49,99% de Fundos de Investimento em Participações (FIPs), gerenciados pelo BTG Pactual.
A SLC cederá a fazenda Piratini, juntamente com sua infraestrutura e equipamentos de irrigação.
O investimento total de R$ 1,0 bilhão será destinado à aquisição da fazenda Paladino, pertencente à SLC, e ao desenvolvimento do projeto de irrigação da empresa. O contrato terá duração de 18 anos, com renovação automática a cada três anos.
Remuneração e Produtividade
A SPE terá direito a uma remuneração equivalente a 19% da produção nas áreas envolvidas na parceria. A alta produtividade das culturas de soja e milho impulsionou a receita líquida da SLC para R$ 2,1 bilhões, um aumento de 27,9% em relação ao mesmo período do ano anterior.
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A melhora na cultura de milho, com aumento de volume, preços e redução do custo unitário, contribuiu para o aumento do lucro bruto consolidado, que atingiu R$ 601,7 milhões, representando um crescimento de 37,6% em comparação com o 3T24.
Desempenho Financeiro Ajustado
Apesar do aumento nos custos com frete e armazenagem, e do aumento da participação das despesas sobre as receitas, o EBITDA ajustado apresentou um crescimento de 14,7% a/a, atingindo R$ 531,4 milhões com uma margem de 25,5%, já descontando os efeitos não caixa.
O resultado financeiro apresentou uma piora de 59,0% na comparação anual, devido ao aumento das juros. A alavancagem da empresa se manteve em nível controlado de 2,34x, com a expectativa de retornar a 2x, idealizado pelo Conselho.
Geração de Caixa e Recompra de Ações
A SLC reportou uma geração de caixa livre de R$ 566,9 milhões, em comparação com R$ 147,5 milhões no 3T24, impulsionada pela sazonalidade favorável. A empresa também anunciou um novo programa de recompra de ações, abrangendo até 5% dos papéis em circulação, com prazo de 18 meses.
Apesar do cenário desafiador para o setor, a SLC Agrícola demonstrou resultados consistentes e produtividade superior à Conab, reforçando a eficiência na alocação de capital.
