A Smart Fit (SMFT3) divulgou recentemente algumas ações importantes. A empresa anunciou um pagamento de JCP (Juros sobre Capitalização) de R$ 502,7 milhões, o que equivale a R$ 0,842 por ação (yield de 3,25%), ou R$ 0,715 líquidos de impostos (yield de 2,76%).
Paralelamente, a companhia anunciou um aumento de capital privado, com direito de subscrição para os acionistas no dia 05 de dezembro. O objetivo é recompor a estrutura de capital após a distribuição de JCP.
Detalhes do Aumento de Capital
No aumento de capital, o investidor terá direito a 0,0316 ações por papel detido, com um preço fixo de R$ 19,94 – um desconto de 23% em relação ao último preço de fechamento. O valor mínimo do aumento é de R$ 81,8 milhões (4,1 milhões de ações), e o máximo, de R$ 376,5 milhões (18,9 milhões de ações). Investidores que não exercerem o direito de subscrição podem sofrer uma diluição entre 0,68% e 3,06%.
Recomendação de Investimento
Para quem já possui ações da Smart Fit, a recomendação é subscrito a totalidade do direito, aproveitando o desconto atrativo. Após a subscrição, a posição pode ser ajustada, retornando ao peso recomendado de 6%. Para quem já estiver posicionado no dia 05 de dezembro, receberá o direito de subscrição até o dia 6 de janeiro, com liquidação em 13 de janeiro.
Nesse dia, a recomendação é vender a posição para retornar ao peso original.
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Expansão da Smart Fit
A Smart Fit também anunciou a aquisição de 60% da rede de academias Evolve, atuante no Centro-Oeste. A empresa se tornará controladora da Evolve. A aquisição é vista como positiva, reforçando a consolidação da companhia. A Smart Fit subscreverá até R$ 100 milhões em novas ações da empresa, com desembolso em parcelas ao longo de até dois anos.
Detalhes da Aquisição
O valor total da transação é de R$ 199,7 milhões, com um múltiplo de aproximadamente 6x EV/EBITDA projetado para 2025. A participação final da Smart Fit pode variar conforme a posição de dívida líquida da Evolve na data de fechamento. A Evolve opera atualmente 28 academias, com 4 inauguradas em 2025 e 7 em construção.
Essa expansão aumenta a presença da Smart Fit e o número de academias, principalmente maduras, com potencial para melhoria de margens.
Perspectivas da Empresa
A aquisição está sujeita à aprovação do CADE. A Smart Fit, com sua forte capacidade de expansão e um pipeline robusto, negocia com um P/L estimado para 2026 de 17x, mantendo as ações da empresa na carteira de investimento.
