Track Record: Como Avaliar o Desempenho Histórico de Fundos de Investimento

Track Record: Entenda o Histórico de Desempenho de Investimentos

O termo “track record” em inglês se refere ao histórico de desempenho de um investimento ao longo do tempo. É um indicador essencial para quem analisa fundos de investimentos ou o desempenho de gestores no mercado de capitais, revelando quanto uma carteira de investimentos rendeu desde o início das operações.

O Que é Track Record?

A tradução literal de “track record” para o português seria algo como “histórico da posição”. Na prática, quando se menciona este termo, refere-se ao histórico de desempenho de um investimento. Esse histórico permite comparar fundos de investimento em ações, fundos multimercados, hedge funds, fundos de renda fixa ou fundos de investimento imobiliário.

Analisando o Track Record

Embora o desempenho passado não garanta resultados futuros, o track record fornece informações importantes para o gestor de investimento entender como o fundo se comportou em momentos de oscilação do mercado e em crises. A comparação se torna mais significativa com fundos que possuam um histórico comprovado, com pelo menos três anos de existência.

Exemplos de Track Record

Ao comparar os índices entre os fundos, o investidor pode identificar quais perderam menos nas crises, quais ganharam mais nos momentos de bull market e quais tiveram um desempenho melhor ao longo do tempo. Alguns exemplos de track record incluem:

• Fundos de Renda Fixa: AF Invest RF Crédito Privado (209,85% desde 2009), XP Top Crédito Privado (31,57% desde 2016), JGP Crédito Advisory Crédito Privado (14,31% desde 2018).
• Fundos Multimercado: Sharp Long Short (513,85% desde 2005), CSHG Verde FIC (63,67% desde 2015), XP Long Biased Dominus FIC FIM (59,45% desde 2018).
• Fundos de Ações: Constellation Institucional FIC FIA (207,58% desde 2013), Alaska Black Institucional FIC FIA (181,92% desde 2017), Real Investor FIC FIA (333,14% desde 2012).

Como Analisar um Fundo Utilizando o Track Record?

É natural que o investidor comece analisando o track record, pois ele mostra o retorno do fundo em um determinado período. No entanto, não basta buscar as maiores rentabilidades; é preciso entender a relação entre retorno e risco de cada fundo. Fundos de renda fixa tendem a oferecer rentabilidades menores do que fundos de ações ou multimercado, devido ao menor risco envolvido. Portanto, não faz sentido comparar a rentabilidade entre fundos de diferentes tipos.

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Considerações Importantes

Para que a comparação do índice seja útil, é necessário analisar o histórico de desempenho em relação ao benchmark do fundo. Fundos de renda fixa e multimercado geralmente têm o CDI como benchmark, enquanto fundos de ação têm o Ibovespa como benchmark. Além disso, é preciso considerar outros fatores, como a filosofia de investimento, o histórico do gestor, a volatilidade e o Índice de Sharpe, bem como os custos inerentes a cada fundo, como taxa de administração, taxa de performance e taxa de carregamento.

A Importância do Track Record

O track record é um índice que não pode ficar de fora das análises dos investidores, pois revela o histórico de desempenho de um fundo de investimento. No entanto, ele não deve ser o único fator considerado na tomada de decisões, pois a rentabilidade passada não garante rentabilidade futura. Todos os gestores buscam o melhor desempenho possível no mercado de capitais.