UGPA3: Morgan aumenta meta de preço para a Ultrapar, porém mantém avaliação neutra
A Ultrapar tem a oportunidade de obter vantagens das mudanças no setor de distribuição de combustíveis, com possibilidade de aumento da fatia de mercado…
O Morgan Stanley ajustou a meta de preço das ações da Ultrapar (UGPA3) de R$ 22 para R$ 23, após revisar suas projeções considerando os resultados do segundo trimestre de 2026. A instituição elevou em 0,5% a estimativa de EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) para 2026 e em 2,4% para 2027, refletindo o desempenho superior da Hidrovias, parcialmente atenuado por resultados mais modestos da Ultracargo.
De acordo com o banco, os resultados do segundo trimestre de 2025 atenderam às previsões, ainda que tenha havido uma redução do caixa que se mostrou, no entanto, passageira.
Na tese de investimento, o Morgan Stanley manteve a recomendação equal-weight (equivalente a neutra), avaliando que a Ultrapar deve se beneficiar das transformações no setor de distribuição de combustíveis, com potencial de aumento da participação de mercado e recuperação de margens conforme práticas ilegais de concorrentes forem reduzidas.
Contudo, a instituição aponta para oportunidades de risco-retorno mais interessantes em outras empresas de sua carteira, considerando que a Ultrapar possui margens inferiores ao seu principal concorrente e enfrenta riscos nas operações de GLP, o que pode restringir os ganhos.
A Ultrapar anunciou lucro líquido de R$ 639,6 milhões no primeiro semestre de 2023, um aumento de 136,6% em comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Ultrapar (UGPA3) obteve lucro líquido de R$ 1,15 bilhões no segundo trimestre de 2025, superando os R$ 491 milhões registrados no mesmo período de 2024.
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O EBITDA ajustado alcançou R$ 2,1 bilhões no segundo trimestre. Já o EBITDA ajustado recorrente das operações contínuas somou R$ 1,5 bilhão. Analistas, em média, projetavam um EBITDA de R$ 1,4 bilhões para a empresa no período, conforme dados da LSEG.
Fonte por: InfoMoney
