A recente ação da Vale (VALE3) durante a semana passada contribuiu para manter o bom desempenho da empresa. A apresentação de guidance, embora com algumas alterações, apresentou números que se alinharam com as expectativas do mercado. A empresa ajustou ligeiramente a previsão de volume de minério de ferro para 2026, reduzindo a faixa de estimativa de 340 a 360 milhões de toneladas para 335 a 345 milhões de toneladas, uma mudança motivada pelas condições do mercado e não por problemas operacionais.
A gestão ressaltou que, caso o guidance seja cumprido, o custo all-in na China deverá diminuir em 10% em comparação com 2023.
Redução de Investimentos e Custos
Um ponto positivo da apresentação foi a redução de US$ 1 bilhão na previsão de capital de 2026, em relação ao Vale Day anterior, além de uma economia de US$ 0,5 bilhão em gastos fixos em comparação com 2025. Houve também uma queda significativa, de aproximadamente 65%, nos custos all-in do cobre, embora essa informação já tivesse sido divulgada em outubro.
Visão de Mercado e Estratégia de Qualidade
A Vale apresentou uma visão mais otimista em relação aos preços do minério de ferro, superando as expectativas do consenso do mercado. A empresa espera um leve recuo na demanda da China, mas acredita que esse declínio será compensado pelo aumento na Índia, Oriente Médio e Sudeste Asiático.
A companhia também está ajustando a qualidade do seu portfólio de minério para atender às necessidades específicas dos clientes, reconhecendo que a demanda por minério de alta qualidade diminuiu devido às margens apertadas do setor siderúrgico.
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Melhorias nas Bases Metálicas
Na Vale Base Metals, a gestão destacou as melhorias entregues e reforçou que o aumento da produção e a redução de custos são sustentáveis. No caso do cobre, a empresa espera uma evolução clara, com a perspectiva de dobrar a produção nos próximos dez anos.
Para o níquel, o objetivo é alcançar o ponto de equilíbrio até 2027, mantendo uma visão positiva para o metal a longo prazo.
Conclusão
O evento de divulgação não trouxe grandes novidades, mas reforça a melhoria das perspectivas para a empresa e justifica o momentum positivo das ações nos últimos meses. A Vale (VALE3) continua sendo recomendada como compra pela Empiricus Research.
