XP destaca 4 FIIs com descontos e potencial de valorização em 2025

Apesar de um ano caracterizado por incertezas econômicas, incluindo riscos de tributação e taxas de juros elevadas, os fundos imobiliários demonstraram resiliência e força de valorização em 2025. O principal índice do setor, o IFIX, registrou um acúmulo de alta superior a 16% ao longo do ano, atingindo novas máximas históricas. Apesar desse movimento positivo, um relatório da XP identificou oportunidades de investimento no mercado de fundos imobiliários.

Quatro FIIs Destacados pela XP

A XP listou quatro fundos imobiliários que, na avaliação da equipe de análise, representam boas opções para investidores. A instituição financeira destaca que, mesmo com a recente valorização, esses fundos continuam negociando abaixo do seu valor patrimonial.

Análise do Desconto e Rentabilidade

Os analistas da XP, Marx Gonçalves e Eduardo Bacelar apontam que essa situação de desconto ocorre mesmo após um período de reavaliações negativas e marcação a mercado que impactaram os valores patrimoniais dos fundos. A segmentação dos fundos também é um fator relevante, com fundos de papel apresentando descontos médios de 6,3%, fundos de tijolo com deságios de 14,5% e Fundos de Operações Financeiras Imobiliárias (FOF) com quedas ainda maiores, em alguns casos, atingindo níveis de preço abaixo de um desvio padrão da média histórica.

Fundos Específicos Recomendados

A XP identificou quatro fundos imobiliários específicos que se destacam na virada de 2025. O primeiro é o VBI Logístico, que combina fundamentos sólidos com um preço ainda atrativo, segundo a XP. O fundo negocia com um múltiplo VM/VP de 0,93x, com um potencial de valorização estimado em 13%.

O Hedge TOP FOFII 3, que negocia com um desconto relevante (VM/VP de 0,82x, ou deságio de 18,4%), também é recomendado, com um dividend yield anualizado próximo de 10,8%.

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O Mauá Capital Recebíveis Imobiliários é citado como um fundo com perfil defensivo, apresentando um dividend yield anualizado em torno de 13,9% e uma rentabilidade implícita estimada em IPCA + 11,50% ao ano. Apesar disso, o fundo ainda negocia com um desconto de 7,3% sobre o valor patrimonial.

Por fim, o Capitânia Securities II é apontado como um dos ativos mais descontados da lista, com um múltiplo VM/VP de 0,83x e uma rentabilidade implícita líquida próxima de IPCA + 11,6% ao ano.